2025 最新｜比特币BTC ETF 有哪些？购买方法、风险、优缺点一次揭露
- 基础知识
- 2025-06-12
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比特币ETF、BTC ETF 是什么？
比特币ETF 是一种投资工具，让投资人在不直接持有比特币的情况下，间接投资比特币。
这些ETF 会在传统的证券交易所买卖，让一般大众在熟悉、受监管的市场交易，例如美股的NASDAQ 交易所、NYSE 交易所。
而比特币ETF 又可以划分成以下2 种：
- 比特币现货ETF（Spot Bitcoin ETF）
- 发行商需持有实体比特币资产。
- 通常会由第三方托管商保管比特币，如Coinbase。
- 直接追踪比特币价格走势。
- 比特币期货ETF（Bitcoin Futures ETF）
- 不直接持有比特币，而是持有比特币期货合约。
- 可能因期货市场偏离「比特币现货」的价格，或换仓期间产生的价差，无法完美追踪比特币价格走势。
虽然比特币「现货ETF」上市的时间比「期货ETF」晚了整整2 年，但总资产规模已经远超期货ETF。
因此目前谈到比特币ETF，几乎指的都是「比特币现货ETF」。
| 特性 | 比特币现货ETF | 比特币期货ETF |
| 底层资产 | 实体比特币 | 期货合约 |
| 追踪精度 | 直接反应比特币现货价格 | 可能因换仓成本产生追踪误差 |
| 托管风险 | 仰赖第三方托管 | 无（没有实体比特币） |
| 费用结构 | 0.15% – 1.5% 管理费 | 0.65% – 1.25% 管理费+ 期货换仓成本 |
| 监管层级 | SEC 监管+ 州级合规托管 | CFTC 监管期货交易+ SEC 监管 |
| 总管理规模 | 约1,000 亿美元 | 约30 亿美元 |
前10 大比特币BTC 现货ETF
| 前10 大比特币现货ETF | |||||
| 现货比特币ETF | 美股代号 | 发行商 | 托管商 | 管理费率 | 资产规模（美元） |
| iShares Bitcoin Trust ETF | IBIT | BlackRock | Coinbase | 0.25% | 450 亿 |
| Grayscale Bitcoin Trust ETF | GBTC | Grayscale | Coinbase | 1.50% | 157 亿 |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund | FBTC | Fidelity | 自营托管 | 0.25% | 157 亿 |
| ARK 21Shares Bitcoin ETF | ARKB | ARK ETF Trust | Coinbase | 0.21% | 36 亿 |
| Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF | BTC | Grayscale | Coinbase | 0.15% | 33 亿 |
| Bitwise Bitcoin ETF | BITB | Bitwise | Coinbase | 0.20% | 30 亿 |
| VanEck Bitcoin ETF | HODL | VanEck | Gemini | 0.20% | 11 亿 |
| Coinshares Valkyrie Bitcoin Fund Common Shares of Beneficial Interest |
BRRR | CoinShares | Coinbase、BitGo | 0.25% | 5 亿 |
| Invesco Galaxy Bitcoin ETF | BTCO | Invesco | Coinbase | 0.25% | 4 亿 |
| Franklin Bitcoin ETF | EZBC | Franklin | Coinbase | 0.19% | 4 亿 |
整体来说各家比特币ETF 大同小异，建议可以选择大品牌、管理费率较低、市值规模较大的ETF。
比特币ETF、BTC ETF 优缺点分析
比特币现货ETF 对于股票市场来说是相对新颖的ETF，那么比特币现货ETF 有哪些有缺点吗？以下为读者分析比特币现货ETF 的优缺点。
比特币现货ETF 优点
- 受监管单位监督
由于ETF 必须向SEC 注册并接受监管，加上比特币由第三方托管商保管，将提供额外的安全及保障。
- 降低加密货币的进入门槛
对一般民众来说，买卖比特币ETF 就像买卖股票一样简单，无需自行保管比特币，将大幅降低参与加密货币的进入门槛。
而对于机构来说，过往因内部规范或法规的限制，无法直接持有加密货币，现今可以透过ETF 间接持有比特币，且具备明确的税务规范。
- 更丰富的资产配置
相较于股票，比特币的上涨及下跌的幅度较高，因此也被视为高风险高报酬的商品。
研究显示，在资产组合中加入少量的加密货币，有助于长期绩效表现。
延伸阅读：【2025加密货币新手指南】从零到精通全攻略，一文掌握7大关键要点！
比特币现货ETF 缺点
- 需配合交易所开收盘时间
比特币ETF 需要配合一般交易所的开收盘时间，而比特币实际上是24 小时全年无休交易。
因此若在收盘时间遭遇市场重大事件，用户将无法及时买卖ETF。
- 管理费用较高
由于比特币ETF 的发行商需要维持申购、赎回的日常营运作业，加上需要委托「第三方托管商」保管比特币现货，因此都会有每年0.25% – 1.5% 不等的管理费。
相较之下，如果自己持有比特币现货则无需支付任何费用。
- 托管风险
即使ETF 合作托管商使用冷钱包和定期审计，达到多层次的安全保护，但仍有可能存在未知的资安风险。
而比特币又存在加密货币「隐私」和「不可窜改」的特性，若真的被窃取，需要耗费大量时间追踪，且不保证能100% 赎回。
如何购买比特币现货ETF？
透过海外券商购买比特币ETF，如「Firstrade、嘉信证券、IB 盈透」等券商都可以直接从美股市场购买比特币ETF。
缺点是需要将美元汇款至海外，会承担约30 – 40 美元手续费的支出，对小额投资的民众来说不太划算。
比特币现货ETF VS 直接购买比特币
整体来说，比特币现货ETF 具备受监管、容易买卖的优势，但目前台湾仍不开放散户，需要透过海外券商购买。
而自行购买比特币现货的前置步骤较多，需要另外申请加密货币交易所，但整体需支付的费用较低，且可以参与交易所相关理财活动，额外增加收益。
尽管买入比特币的管道非常多，但一般建议透过台湾本土的合规交易所购买。
| 比特币现货ETF | 自行购买比特币现货 | |
| 监管程度 | 较高，ETF 受美国证券委员会（SEC）监管 | 较低，每间加密货币交易所受监管程度不一 |
| 交易手续费 | 复委托：0.1% 至1% 不等，且通常设有最低手续费海外券商：多数免手续费 | 仅需支付约0.1% 的交易手续费 |
| 管理费 | 每年有0.2% – 1.5% 的ETF 管理费 | 无 |
| 购买途径 | 台湾券商复委托、海外券商 | 加密货币交易所 |
| 增值方式 | 较少，只能从价格上涨获利 | 较多，除了比特币本身币价增值，还可以参与交易所活动领取收益 |
买比特币现货怎么样可以赚更多？
- 参与加密货币交易所理财
许多加密货币交易所都有提供比特币的活存功能，且不少平台为了吸引资金也会提供额外加成，只是存入前需要留意各自的申购上限。
- 参与加密货币交易所活动
加密货币交易所不时有新币上线（IEO）的活动，如：OKX Jumpstart、Bitget Launchpool 等，这些活动让投资人存入比特币，并且免费获得即将上市的新币。这些新币在出售后获得的报酬，就可以视为质押比特币获得的利息收入。
例如：2024 年的OKX Jumpstart，透过质押比特币而赚取Ulti 代币，历史最高年化收益率大约为389%。
比特币BTC ETF 将如何影响市场？
在比特币ETF 通过之前，比特币市场主要受到链上的巨鲸用户（大量持有者）、GBTC 灰度比特币基金影响。
而在2024 年通过比特币ETF 之后，从美股进入的资金成为一股主导市场的力量。
根据统计，比特币ETF 持有的比特币数量，已经占比特币总供应量近6%，并持续增加。
其中以贝莱德推出的IBIT 最为惊人，目前为世界上最大的比特币ETF，总管理规模逼近500 亿美元。
因此市场的风向标，除了币圈原生的链上巨鲸，还需要综合考虑比特币ETF 资金流出入的状况。
比特币ETF 流入流出代表什么？
由于比特币ETF 是传统机构参与市场的重要方式，因此比特币ETF 的流入和流出数据是衡量市场需求的重要指标：
- 当比特币ETF 有资金流入：显示更多资金进入市场，表示投资者对比特币的需求增加，市场情绪乐观。
- 当比特币ETF 有资金流出：表示投资者信心减弱，可能因为担心比特币价格下行，或市场不确定性而撤回资金。
根据Farside统计，截至2025 年3 月，比特币ETF 从推出以来一共获得360 亿美元净流入。
